新茶饮行业加速分化，蜜雪冰城、古茗凭借万店规模与强大供应链持续领跑，奈雪仍处转型阵痛，行业洗牌进入关键阶段。
2025年上半年，新茶饮行业交出了一份充满张力与分野的成绩单。一边是蜜雪冰城、古茗等品牌以净利润数十亿元高速扩张，一边是奈雪的茶仍在亏损边缘寻求突围。数字背后，是一场从规模狂奔转向精细化运营的残酷转型，行业洗牌正悄然加速。
头部格局裂变：双雄鼎立，奈雪艰难掉队
行业格局已然清晰——蜜雪冰城和古茗成为新茶饮市场名副其实的“双雄”。
蜜雪冰城以148.75亿元营收、27.18亿元净利润稳坐行业头把交椅，同比增长均超40%，继续展现出强大的规模与盈利协同能力。
古茗则成为增长最快的黑马，净利润同比激增119.8%至16.26亿元，营收也大幅增长41.2%，展现出高效的品牌扩张与运营能力。
而曾经的高端市场代表奈雪的茶，尽管亏损收窄73.1%，却仍未实现盈利，营收下滑至21.78亿元，在“万店竞争”中陷入被动。
茶百道、沪上阿姨等品牌则稳扎第二梯队，虽增速不及头部，但盈利能力依然稳健。
万店不是终点，而是生存门槛
门店数量已成为茶饮品牌竞争力的硬指标。
截至2025年6月，蜜雪冰城全球门店突破5.3万家，半年新增近万家，持续夯实其“全球第一茶饮品牌”的地位。
古茗成为第二个突破万家门店的品牌，总数达11179家，半年新增门店数为去年同期的两倍以上，拓展速度惊人。
与此同时，茶百道、沪上阿姨等品牌虽也在扩张，但增速已明显放缓，行业正从“开店就能增长”转向“开好店才能存活”。
外卖大战：流量狂欢之后，回归理性运营
2025年二季度以来，外卖平台的补贴大战为茶饮行业带来一波可观的流量红利。
古茗透露，外卖竞争从4月才开始显著影响业绩，7月后活动力度加大；蜜雪冰城则通过与加盟商协同运营，借势提升店均营业额和利润。
然而，依赖补贴的增长难以持续。进入8月，平台补贴退坡，订单增速放缓。这场“外卖狂欢”再次提醒行业：短期流量不如长期用户忠诚。
供应链：看不见的护城河
头部品牌无一例外地强调供应链能力作为核心竞争力：
- 蜜雪冰城实现核心食材100%自产，极大降低成本、保障稳定；
- 古茗凭借98%门店两日一配的冷链覆盖和区域高密度布局，优化物流与营销效率；
- 茶百道则通过26座仓配中心+三级配送网络，实现近94%门店“次日达”。
没有扎实的供应链，规模越大、风险越高。
产品创新：健康、天然成为新战场
消费者越来越理性，也更看重产品的健康属性：
- 茶百道上半年推出55款新品，其“真鲜冰奶”系列卖出近2000万杯，成为现象级爆款；
- 奈雪则聚焦“天然营养+”战略，联合多家机构推动行业进入“控糖+营养”双导向时代。其“小紫瓶”系列凭借“66颗蓝莓”天然抗氧化概念，3天销量突破50万杯。
创新不再只是口味叠加，而是品牌理念与用户价值的深度契合。
未来之战：咖啡与出海
几乎所有头部品牌都在寻找第二增长曲线：
- 蜜雪旗下幸运咖门店超7000家，同比增长164%，并已在主品牌门店上线咖啡品类；
- 古茗咖啡在超8000家门店配备咖啡机，请来吴彦祖代言，部分门店咖啡销售占比已达15%；
- 茶百道加速出海，落地韩国、西班牙等8个国家，韩国门店已达18家，已取得特许经营资质，初步实现本地化运营。
告别30元时代，主流消费回归11–20元
行业已彻底告别盲目追求高端定价的阶段。11-20元成为消费主流区间，果茶、鲜奶茶等大单品多集中于此；20元以上产品需依赖真正的产品创新和品牌溢价，消费者愿意为更好的口感、更天然的原料买单，却不再轻易为营销概念付出高价。
新茶饮行业已进入“中场战事”——跑马圈地的时代结束，精耕细作的时代正在到来。唯有那些真正理解消费者、掌控供应链、持续创新并稳健运营的品牌，才能在这场没有终点的马拉松中继续奔跑。
或许正如一位行业观察者所说：“茶饮的竞争，早已不再是杯中的竞争。”
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